بازار به سیاست‌گذار پشت کرد؛ دلار دوباره اوج گرفت!

به گزارش مجله -؛ بازار ارز در پایان هفته با رفتاری محتاطانه اما پرنوسان بار دیگر برتری خود را بر سیاست های نظارتی بانک مرکزی نشان داد.

تنها یک روز پس از کاهش نرخ سود، دلار تهران بار دیگر از کف 129 هزار تومان فاصله گرفت و به سطح 130 هزار و 950 تومان رسید.

این بازدهی سریع نشان داد که ابزارهای مورد استفاده سیاستگذار پولی توانایی کنترل نرخ ارز را ندارد. تحلیل ها حاکی از آن است که کاهش اخیر نرخ ارز نتیجه تزریق کوتاه مدت منابع و افزایش رسمی عرضه در بازار بوده است.

اما معامله‌گران این سیگنال‌ها را «موقت و الزام‌آور» می‌دانستند و تمایلی به تجمیع با نرخ‌های پایین‌تر نشان نمی‌دادند. نتیجه این عدم اطمینان، تشکیل کف ذهنی جدید در محدوده 128 تا 131 هزار تومان است که محدوده مقاومت بازار در برابر افت شدید محسوب می شود. از سوی دیگر فعالان بازار معتقدند تا زمانی که متغیرهای کلان به ویژه انتظارات تورمی و سیاست های ارزی دولت روند مشخصی پیدا نکنند، نوسانات در این محدوده ادامه خواهد داشت.

ابزارهایی مانند مداخله متناوب یا وعده های کنترل ممکن است به طور موقت بازار را آرام کنند، اما برای تغییر دائمی انتظارات کافی نیستند. به این ترتیب بانک مرکزی بار دیگر با چالش ساختاری مواجه شد. بازگرداندن اعتماد به سیاست ارزی در غیر این صورت، هر اقدام موقتی تنها منجر به تأخیر کوتاهی در بازگشت دلار به سمت صعودی می شود و تغییری اساسی در مسیر بازار ایجاد نمی کند.